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612倍期指成交持仓比创新低林

2019-01-11 21:16:56

  6.12倍期指成交持仓比创新低

  业界认为倍的成交持仓比较为合理,可为套保和套利操作提供适度流动性

  证券时报李东亮

  本报讯昨日,期指成交持仓比降至6.12倍,创下期指上市以来的新低。业界认为,考虑到A股市场换手率较国外市场偏高,倍的期指成交持仓比已较为合理,投资者交易行为正趋于理性,并为套保和套利操作提供适度流动性。

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  成交持仓比降幅超六成

  期货市场成交量和持仓量比,是衡量投资者短线交易活跃程度的重要参考。

  上市初期,期指主力合约成交持仓比一度高达26倍,此后出现了回落但仍高达20倍。不过,这一比值在中金所坚定不移地抑制日内过度投纯水机外壳机之后,昨日已大幅下降至6.12倍,并创出期指上市以来主力合约她总是把自己推向极限成交持仓比的新低,较上市初期降幅超过60%。

  数据显示,目前期指4个合约的持仓量稳定在3万手以上,而成交量从40万手快速回落至昨日的21万手。

  上海一位不愿具名的券商系期货公司总经理表示,上市初期,“日内频繁进行回转交易”、“通过计算机程序自动批量下单、快速下单”等异常交易的行为开始出现,中金所对期货公司及时进行了窗口指导,各期货公司也快速反应

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,对客户的交易进行了梳理,对具有上述“违规”特征的账户进行了重点监控。

  套保迎来较佳时机

  过度投机对期指市场稳定运行不利,但如果日内成交量过度萎缩,将大幅降低期指合约的流动性,进而加大机构进行套保和套利操作时的冲击成本,同样不利于就像人才入世一样期指市场的套保和套利交易。

  招商期货研究所所长黄耀民指出,目前期指市场的成交持仓比对于套保或套利来讲都已较为理想,如果继续降低,可能会影响到套保或套利的效率,前期次主力合约瞬间涨停即为前车之鉴。

  光大期货总经皮筏理曹柴米油盐酱醋茶国宝表达了同样的观点,虽然6倍的比值较国外成熟市场依然较高,但考虑到A股市场已运行多年,其换手率较成熟市场高有一定合理性,因此期指倍的成交持仓比或已达中金所建立套保市场的目标。

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